據報道：
上周(截至2014年9月19日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種價格再次趨弱。庫存方面,社會鋼材總庫存環(huán)比下降2.3%,但9月上旬末重點企業(yè)鋼材庫存較上一旬增加6.3%。
從需求來看,9、10月為鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)旺季,氣候性制約因素將消失,有利于釋放剛性鋼材需求；但房地產、制造等行業(yè)表現(xiàn)低迷,8月房地產投資增速已連續(xù)七個月回落,因此鋼鐵需求更大程度上依靠政策面上出臺穩(wěn)增長措施,2014夏季寶鋼股份(600019,股吧),主要是:
1)公司的下游汽車保持相對較好增速；
2)股權激勵力度較大；
3)有望首先邁出國企改革的步伐；
4)估值便宜。此外我們仍看好下游需求旺盛的子行業(yè),包括受益于下游石油石化、核電發(fā)展的能源裝備材料公司久立特材(002318,股吧)以及高溫合金生產商鋼研高納(300034,股吧)(軍工高端材料代表企業(yè))；此外,包鋼股份(600010,股吧)逐漸拓展資源業(yè)務,值得關注。
支撐評級的要點上周(截至2014年9月19日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種價格總體:建材方面螺紋鋼價格小幅上漲0.8%,線材價格下跌3.9%；板材方面除冷軋價格上漲0.9%外,熱軋和中厚板價格均呈現(xiàn)下行,分別下跌3.5%和2.8%。期貨方面,螺紋鋼價格下跌4.2%,線材價格維持平穩(wěn)。
上周進口鐵礦石青島港到岸價格下跌0.4%,唐山港(601000,股吧)國產鐵精粉價格下跌2.6%。
前一周國內板材龍頭企業(yè)寶鋼出臺10月份價格政策,對熱軋、冷軋等主流產品出廠價格下調80-150元/噸,這是寶鋼在最近三個月首次下調出廠價格。上周武鋼、鞍鋼、首鋼等鋼廠也對熱軋、冷軋等主流板材出廠價格統(tǒng)一下調100-200元/噸,反映出主流鋼廠對10月份板材市場仍較為謹慎。
上周社會鋼材總庫存下降2.3%,長材中螺紋鋼和線材庫存分別下跌2.7%和5.8%；冷軋庫存上升0.1%,熱軋和中厚板庫存分別下降1.3%和0.9%。據中國鋼協(xié)統(tǒng)計,9月上旬末,重點企業(yè)鋼材庫存為1,513.6萬噸,較上一旬增加6.3%,較上月同期增加3.9%。
據國家統(tǒng)計局數(shù)據,2014年1-8月我國粗鋼產量55,010萬噸,同比增長2.6%；8月我國粗鋼產量6,891萬噸,同比增長1%；8月我國粗鋼日均產量222.3萬噸,較上月略增0.86%。據中鋼協(xié)數(shù)據,9月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產量為179.5萬噸,旬環(huán)比大增7.1%。9月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產量環(huán)比大升,或是對8月下旬產量環(huán)比大降的一個糾正。
8月我國進口鐵礦砂及其精礦7,488萬噸,較上月減少764萬噸,同比增長8.5%；1-8月我國累計進口鐵礦砂及其精礦61,438萬噸,同比增長16.9%。8月份我國鐵礦石進口月度均價為90.85美元/噸,較7月份回落1.55%,創(chuàng)下2010年1月以來的月度新低。
據海關統(tǒng)計,8月我國出口鋼材776萬噸,較上月減少30萬噸,同比增長26.4%,單月出口量仍是歷史第三高水平；1-8月我國累計出口鋼材5,683萬噸,同比增長35.4%。
9月中鋼材綜合指數(shù)為88.20,較去年年底下降了10.94。包括螺紋鋼、熱軋卷板、冷軋薄板在內的國內市場八個品種價格仍維持持續(xù)下跌的走勢。
中物聯(lián)發(fā)布鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù),8月份為48.4%,較上月回落0.2個百分點,連續(xù)四個月保持在50%的榮枯線以下。主要分項指數(shù)中,生產指數(shù)三連升至18個月以來的高點,采購量指數(shù)升至近11個月高點,新訂單指數(shù)收縮幅度加大,產成品庫存指數(shù)高位反彈,購進價格指數(shù)低位收縮,新出口訂單指數(shù)止跌反彈至擴張區(qū)間。綜合來看,PMI顯示當前鋼市整體依然低迷。
1-8月固定資產投資(不含農戶)同比增長16.5%,比1-7月回落0.5個百分點,創(chuàng)2001年11月以來投資累計增速新低。其中1-8月房地產開發(fā)投資增速為13.2%,比1-7月回落0.5個百分點。1-8月商品房銷售面積同比下降8.3%,降幅比1-7月擴大0.7個百分點。
今年1至8月份,全國鐵路已完成投資4,050億元,同比增長近20%。截至今年8月底,今年計劃新開工的64個項目已批復46個,剩余18個項目前期工作進展順利,近期即可批復,年內可以全部開工。
上周A股鋼鐵指數(shù)上漲1.57%,表現(xiàn)強于大市,同期滬深300指數(shù)下跌0.54%。其中,酒鋼宏興(600307,股吧)漲幅居前,西寧特鋼(600117,股吧)跌幅較大。
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